近日，白酒行業區域酒企的生存狀況引發廣泛關注。貴州鴨溪窖酒業被四名員工申請破產清算，這一事件成為行業困境的縮影。據貴州省遵義市播州區人民法院下發的通知書，鴨溪窖因“不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力”被申請破產清算，其背后是深陷的多重債務與經營糾紛，包括拖欠員工工資、背負對外擔保債務，以及與經銷商的返利、貨物糾紛和發票問題等。
鴨溪窖曾位列“貴州八大名酒”，如今卻陷入如此困境，折射出區域酒企面臨的普遍挑戰。白酒行業專家肖竹青分析，鴨溪窖品牌力衰退、酒質下滑與品牌聲量不足，市場競爭力明顯減弱；同時，公司實施擴能技改工程，巨大的資本開支與低迷的銷售回款形成剪刀差，導致資金鏈斷裂；再加上全國化名酒渠道下沉，區域酒廠的生存空間被進一步壓縮。
區域酒企的危機并非個例。四川仙潭酒業此前陷入經銷商兌付危機，河南50余名經銷商聯合索要貨款及市場費用；山東扳倒井質押的原酒在拍賣中無人問津，且有多條被執行信息，被執行總金額巨大。白酒行業專家歐陽劍指出，區域酒企面臨三重核心壓力：行業進入結構性調整期，壓力傳導至流通端；全國性名酒通過系列酒搶占中低端市場；經銷商模式遭遇沖擊，新渠道崛起讓區域酒企難以適應。
在區域酒企陷入困境的背景下，地方國資的密集入局成為行業新趨勢。以四川小江酒業為例，該公司于今年2月9日正式注冊，注冊資本3.26億元，由國資企業成都蓉酒酒業持股49.08%，聯合四川巴中市多級國資平臺與江口醇酒業共同組建。此次整合的核心標的是江口醇與小角樓兩大品牌，這兩個品牌早年市場廣泛，但近幾年市場收縮，核心陣地集中在川東區域。
小江酒業的股權結構顯示，成都蓉酒酒業為第一大股東，實控人為成都市國資委；巴中多級國資平臺合計持股超47%；江口醇酒業持股3.92%，實現了品牌方與新平臺的深度綁定。相關公開報道顯示，2024年巴中市平昌縣白酒產業實現營業收入增長，其中“兩瓶酒”銷售額同比增長顯著。歐陽劍估計，2025年江口醇和小角樓的年銷售額分別在一定范圍內。
對于小江酒業下一步的整合計劃，成都蓉酒酒業相關負責人表示，目前相關工作正在推進中，首要是辦好即將舉行的全國經銷商大會。肖竹青認為，此次合作是“跨產區品牌+資本+市場”的多元素創新，但整合只是第一步，后續需解決品牌定位、渠道重構、團隊融合等深層問題。
國資背景酒企在整合及市場拓展中面臨諸多挑戰。肖竹青指出，機制靈活性不足、運營專業化短板、人才激勵受限和品牌運營風險是影響整合效果的關鍵因素。從小江酒業的實踐來看，江口醇與小角樓在歷史沿革、管理體系、市場策略上存在差異，資產梳理、人員融合、渠道整合需要時間；行業競爭加劇，全國化拓展面臨投入大、周期長的問題；在高線光瓶、中端商務等主流價位帶，還需精準定位以避免同質化競爭。
歐陽劍認為，區域酒廠普遍存在品牌力不足、渠道變革需大量資金投入、內部管理有歷史遺留問題等硬傷。在他看來，存量競爭時代，新酒飲與即時零售是區域酒企的新增長機會。新酒飲瞄準年輕消費群體，區域酒企可憑借本土化優勢快速切入；即時零售依托市場規模增長，區域酒企可通過本地前置倉布局和即時配送抓住消費紅利。但這兩條賽道均面臨大企業的競爭，差異化競爭是關鍵。
肖竹青為區域酒企梳理了五條破局路徑：對于仍有品牌知名度和基酒儲備充足的企業，賣身國資或產業資本是優選；對于品牌弱、負債高的企業，主動申請破產重整可避免資產進一步貶損；中小區域酒企可收縮為“縣級酒廠”，聚焦根據地市場；部分酒企可轉型為供應鏈服務商，實現資金回血；具備本土文化特色的酒企可打造“小而美”體驗品牌，深耕在地文化。
