北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡稱“智譜”）近日向港交所正式遞交招股書，此前已順利通過聆訊環節。若成功上市，這家中國獨立大模型領域的領軍企業有望成為“全球大模型第一股”，引發市場高度關注。
招股書披露，智譜成立于2019年，由清華大學技術成果轉化而來，是中國收入規模最大的獨立大模型廠商。公司自成立以來已完成8輪融資，累計融資額超83億元。在2025年5月的IPO前最后一輪融資中，其投后估值達到243.77億元，控股股東為北京鏈湃、劉德兵、唐杰、張鵬等一致行動人，共同持有約33.03%股份。
財務數據顯示，智譜營收保持強勁增長態勢。2022年至2024年，公司營業收入分別為5740萬元、1.25億元和3.12億元，年復合增長率達130%，連續三年實現營收翻倍。2025年上半年，公司營業收入已達1.9億元。毛利率方面，2022年至2024年分別為54.6%、64.6%和56.3%，2025年上半年維持在50%的水平。
在技術研發領域，智譜持續加大投入力度。2022年至2024年，公司研發投入分別為8440萬元、5.29億元和21.95億元，2025年上半年研發投入達15.95億元，累計研發投入約44億元。高強度的研發投入支撐了技術快速迭代，其GLM系列模型每3至6個月完成一次基座升級。在代碼能力方面，智譜取得突破性進展，在全球百萬用戶盲測的大模型競技場Code Arena上，GLM模型與Anthropic、OpenAI的模型并列Coding能力全球第一，超越谷歌Gemini和xAI的Grok等海外閉源模型。
智譜的技術實力獲得國際權威認可。2024年5月，國際著名學術期刊《自然》將ChatGLM模型列為中國基座大模型的杰出代表。2025年6月，美國OpenAI在官方文件中將智譜列為全球主要競爭對手，凸顯其在全球大模型領域的競爭力。
公司核心團隊與清華大學知識工程實驗室（KEG）保持長期緊密合作。聯合創始人、執行董事兼董事長劉德兵師從中國工程院院士高文，主導或參與30余項重大科研項目，在公司技術創新與戰略規劃中發揮核心作用。聯合創始人、執行董事兼首席執行官張鵬專注知識圖譜與大規模預訓練模型，是GLM系列和AMiner開發的核心貢獻者。聯合創始人唐杰作為清華大學計算機系教授，雖已淡出管理層，但仍持有6.66%股份。
