大模型領域的資本熱潮正持續涌動，國產大模型企業階躍星辰近日成為焦點。據可靠消息，該公司即將完成近25億美元新一輪融資，并同步推進赴港上市計劃，有望成為繼智譜、MiniMax之后第三家登陸港股的國產大模型企業。與此同時，另一家明星企業月之暗面也被曝即將完成20億美元融資，行業融資規模持續攀升。
本輪融資呈現顯著產業協同特征。除傳統財務投資者外，華勤技術、龍旗科技、韋爾股份旗下豪威科技、中興通訊等消費電子產業鏈龍頭企業集體入場。其中，華勤與龍旗作為全球手機ODM領域雙雄，具備整機研發制造能力；豪威科技作為圖像傳感器龍頭，掌控手機攝像頭核心器件；中興通訊則已與階躍在AI手機功能開發上展開深度合作，相關技術已在努比亞Z80 Ultra等旗艦機型實現量產。
行業觀察人士指出，產業資本的集中涌入折射出AI模型向終端設備遷移的確定性趨勢。過去一年間，手機、PC、可穿戴設備廠商紛紛加速AI功能落地，而模型企業則通過技術授權、聯合研發等方式爭奪硬件入口。據市場傳聞，OpenAI正在秘密研發首款AI Agent手機，計劃2027年量產上市，這進一步印證了終端設備將成為AI技術重要載體的行業判斷。
在資本運作層面，階躍星辰已為上市做好充分準備。工商資料顯示，該公司于今年4月完成股份制改造，由有限責任公司變更為股份有限公司，同時拆除紅籌架構。這兩個關鍵動作被視為赴港上市的必要前置程序。值得關注的是，具有"港版淡馬錫"之稱的香港投資管理有限公司（HKIC）首次出手大模型領域即選擇階躍，其戰略入股為上市計劃增添了重要背書。
隨著巨額融資到賬、股權結構優化和產業生態構建完成，階躍星辰的上市進程已進入倒計時階段。這場資本與技術的雙重變奏，不僅將重塑大模型行業競爭格局，更預示著AI技術向消費電子領域的深度滲透即將迎來關鍵轉折點。
