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今天是工具篇。
不少小伙伴表示：
準備從“主動”往“指數”搬家，有些已經搬了很多。
哪些基金比較合適呢？
先從滬深300、中證500、中證1000、中證2000，這幾個主流寬基指數中挑幾個~
01
低費率、跟蹤誤差小的指數基金
綜合費率、規模、跟蹤誤差、場外基金免贖回費條件等，選出這幾只：
對比下凈值曲線，
我們直接用包含分紅的全收益指數。
1）滬深300
過去5年，“易方達滬深300ETF”做到了對“300收益”（包含每年分紅的滬深300指數）的緊密跟蹤，且略微跑贏。
同時，這只基金的費率也很友好。
2）中證500
“嘉實中證500ETF”也做到了對“500收益”指數的緊密跟蹤，但跑贏幅度更大一些，過去5年跑贏了4個點。（主要是2020年跑贏較多，2021年后凈值曲線基本重合）
費率上，今年7月成立的“嘉實中證500ETF聯接I”，銷售服務費降到0.1%/年，持有滿7天免贖回費。
3）中證1000
跟蹤更緊密，誤差也更小，“易方達中證1000ETF”和“中證1000全收益”都重合了。
4）中證2000
費率上，跟蹤中證2000的指數基金中，只有“易方達中證2000ETF”降到了最低一檔，管理費收0.15%/年，托管費收0.05%/年。但基金規模不大，只有0.63億元。
規模最大的是“華泰柏瑞中證2000ETF”，規模32.81億元，管理費收0.5%/年，托管費收0.1/年。
因為成立時間都較短，比較今年的業績。
都跑贏了“中證2000全收益”，但“易方達中證2000ETF”收益略高一些。
02
超額收益比較穩定的指數增強基金
（1）滬深300
江山代有才人出，
興全滬深300指數增強、富國滬深300指數增強、景順長城滬深300增強，這3只成立比較早、名氣比較大的滬深300指數增強基金，雖然跑贏了滬深300，但和“滬深300ETF”以及“300收益”相比，已經不能看了。
富國、景順長城的都沒跑贏，興全的也只是略微跑贏。
這幾年，相對“300收益”取得明顯、穩定超額收益的基金是這幾只：
只有“海富通滬深300指數增強”每年都跑贏了“300收益”。
其他幾只，每年的跑輸幅度不超過2%。
（2）中證500
老牌指數增強基金也是疲態盡顯，
2020年以來，建信中證500指數增強（葉樂天），相對“500收益”只跑出了2.3個百分點的超額收益。
富國中證500指數增強（李笑薇）、景順長城中證500指數增強（黎海威），略好一些，跑出了十幾個點的超額收益。
他們還有一個特點——今年都跑輸指數比較多。
包括喬亮，2020-2022年跑出了明顯的超額收益，但今年也跑輸較多。
真正持續表現比較好的是“匯添富中證500指數增強（許一尊）”、“國投瑞銀中證500量化增強（殷瑞飛）”，前幾年都跑贏，今年略微跑輸。
楊夢表現也不錯，
博道中證500指數增強，今年跑輸2.4個百分點，但2020年以來，累計跑贏了33.5個百分點。
（3）中證1000
整體表現較好，
主要的幾只都相對“中證1000全收益”跑出了30多個點的超額收益。
王平管的“招商中證1000指數增強”還做到了每年都跑贏。
富國中證1000指數增強，表現也不錯，2020-2023年每年都跑贏，今年跑輸0.4%，合計跑贏45.4個百分點。
03
整個比較下來，
（1）寬基指數增強基金還是能做出超額收益的，但也遵循這么一個規律：市值越下沉，越容易做出超額。
再貼下這張圖，
過去幾年，不僅老牌滬深300指數增強基金相對ETF沒有太大優勢。
表現比較好的幾只，
如果把2020年的超額收益排除在外，只計算2021年以來的收益，其實也所剩無幾了。
也就是說，2021年開始，滬深300指數增強基金整體表現并不是很讓人滿意，沒有跑出穩定、明顯的超額收益。
相對來說，
中證500，特別是中證1000的指數增強基金表現還可以，跑出了明顯、比較穩定的超額收益。
這可能和市值越下沉、成分股數量越多，越容易跑出超額收益有關。
（2）基金經理
跑出名氣的那幾位其實都還可以，
富國基金，
不依靠基金經理單兵作戰，而是依靠背后的量化投資平臺，在追求超額收益的同時，還要求基金和指數不能偏離太多，整體是穩扎穩打的策略。
所以，雖然“富國滬深300指數增強”過去幾年表現一般，但“富國中證500指數增強”、“富國中證1000指數增強”還是跑出來了，相對指數有明顯、穩定的超額收益。
楊夢，
博道基金是“私募轉公募”的一家基金公司，在量化方面有優勢，過去幾年也持續發力指數增強，布局的“博道滬深300指數增強”、“博道中證500指數增強”過去幾年也都跑出來了，有明顯、穩定的超額收益。
喬亮，
完全的量化，目標是戰勝對應的指數。萬家中證500指數增強、萬家中證1000指數增強，除了2024年跑輸較多外，其他幾年表現都很好。
王平，
偏價值的，比較看中基本面因子，“招商中證1000指數增強”是過去幾年表現最好的中證1000指數增強基金。
還有 孫蒙，
他也是純量化，2020年3月才開始管基金，因為年限原因沒把他選進去。
他管的“華夏中證500指數增強”，在2021-2023年，每年都跑贏“500收益”8個點以上，但今年跑輸了。
這也給我們提了個醒，
指數增強基金的超額收益并不是時時刻刻都有的，即使有些指數增強基金超額收益比較穩定，但也可能階段性跑輸。
做波段的話，保險一點，還是優選指數基金，費率低、跟蹤效果也好。
做配置的話，持有周期比較長，指數增強基金可能是個不錯的選擇。
風險提示：
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