10月25日，首批中證A500ETF聯接基金正式進入認購期，這成為近期基金市場又一個“重要時刻”。
從10月18日獲批，到10月22日迅速排定認購日期，再到10月25日快速啟動發售，A500ETF聯接的發行顯然得到了各方的積極支持。
積極支持的背后，是A500指數基金產品包括A500ETF、A500ETF聯接的獨特稟賦，以及在強大的成長后勁。
如此高的關注度和支持力度，在過去很長一段的基金發行中都沒看到了。
01非同尋常的快速募集從基金募集角度觀察，A500ETF及其聯接基金的募集一直處于一個“非同尋常”的快速階段。
這當然體現了政策決策層、基金管理公司和外界三方對這個產品的重視程度。
從10月15日市場上首次流傳出相關產品的申報信息，到十天之后的10月25日，包括招商中證A500ETF發起式聯接(A類：022455，C類：022456)在內的十只中證A500ETF聯接都將進入正式認購期。
來自渠道的信息顯示，隨著市場醞釀慢牛的氛圍逐步濃厚，各家銷售機構都把A500ETF聯接基金作為募集重點，后續A500ETF聯接基金可能也會重復A500ETF快速完成募集的節奏。
02A股指數“集大成者”指數基金近年發展極為迅速，但差異也很大，最大的基金規模已達到3000億元量級，接近或超過1000億的基金有5~6個，但不少產品的規模也就是尋常。
那么，是什么決定了一個指數基金能否長大？
答案首先是，相關指數的成長力和代表性。
所謂指數的成長力，指的是指數背后的上市公司中長期業績持續增長的能力。根據中證指數公司發布的《中證A500指數特征分析報告》，截至2024年9月30日，A500指數中新質生產力“含量”很高的工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業的權重分別達到22.2%、13.5%、5.9%、8%，合計接近50%，整個指數的創新風格濃厚。
另外，由于采取了新的指數設計方案，A500指數內既包括了高科技企業的龍頭公司，也包括很多新質生產力領域的“小巨人”，涵蓋 AI算力/AI終端、工業機器人、創新藥等，大小風格兼顧能讓指數分享到更多企業的創新和活力。
而根據WIND統計，截至9月末，中證A500指數中“專精特新”及ESG評級在BB級以上的企業占比分別為36%和64.2%，均高于滬深300的27.3%和63.7%，在企業的質量上更勝一籌。
03寬基指基“升級版”同時，一個寬基指數的持續表現，還有賴于其的“代表性”。
所謂指數的“代表性”，指都是一個指數背后代表的有成長力的行業越多，權重越高，那么這個指數持續表現的可能性就越大，也就越容易得到更多的關注。
這方面，海外指數市場有個經典例子就是“標普500指數”。因為有更廣泛的代表性，標普500指數在過去幾十年里取代了歷史更悠久的道瓊斯30指數，成為發達國家和經濟體最有規模的指數。
中證A500指數，顯然在這方面做了精心的設計。作為升級版寬基指數，中證A500指數在兼顧市值代表性與行業均衡性方面達到了新的高度。
截至2024年9月末，該指數成分股以55萬億的總市值占據約58%的A股總市值，并同時覆蓋大中小市值的500只股票，更高的市值代表性使得A500指數更能擔當A股的“晴雨表”職責。
在中證三級行業的覆蓋上，A500以91個行業覆蓋（占比中證全指98%）大幅超過滬深300的63個（占比中證全指68%）。這受益于編制方案的一處重要調整：即要求“各一級行業自由流通市值分布與樣本空間盡可能一致”。更均衡的行業分布可以避免指數在個別行業上過度押注，可以通過抑制指數整體的波動，而盡可能地提升長期的收益。
04低費率更適合長期投資?
作為一個指數基金，同時也必須考慮費率的因素和投資的便捷性。
從投資便捷角度考慮，中證A500ETF聯接基金 可以在銀行、券商的線下網點認購，同時也可以在代銷渠道的線上平臺認購，買入渠道和方式大幅增加，便捷程度明顯提高。
另外，場外基金不再有場內基金的申贖折溢價，對于普通投資者而言，信息少了，持續持有的干擾也少了，更容易長期持有和理性投資。
同時，A500ETF聯接基金的費率也非常低。
以招商中證A500ETF聯接A(022455)為例，該基金的持有費率為：管理費年化0.15%+托管費年化0.05%，該費率為普通指數基金相應費率0.5%+0.1%檔位的三分之一。
而且，作為聯接基金投資A500ETF的部分不收管理費和托管費，保證了投資者的利益。
另外，招商中證A500ETF有強制分紅條款：即根據基金合同，該基金每季度最后一個交易日對基金相對標的指數的超額收益率進行評價：當ETF相對標的指數的超額收益大于0.01%時，該基金將進行收益分配。相應的招商中證A500ETF聯接也有相應的季度收益分配條款。這保障了投資者及時獲取收益的能力。
總體看，在政策和機構資金的加持下，各類ETF和聯接基金在本輪股市行情中快速擴張，目前規模已快速突破3萬億元大關，這意味著被動投資盛大時代的到來。
而此時募集的A500指數ETF聯接基金，很可能接棒這輪指數基金的熱潮，成為投資者把握行情的重要工具。聯接基金或許不僅聯接這ETF和普通投資者，更可能成為下一波資金入市的重要渠道。
風險提示：市場有風險，投資需謹慎?；饸v史業績不代表基金未來表現。
