荷蘭光學科技巨頭阿斯麥（ASML）原定于周三發布三季度財報，但因技術故障，財報于周二美股早盤時段提前公布。數據顯示，盡管營收超出預期，訂單量卻僅為市場預期的一半，同時下調了明年的銷售目標和毛利率指引，這一意外表現令市場震驚。
具體財務數據如下：三季度凈銷售額達到74.7億歐元，環比增長20%，超出分析師預期的71.7億歐元；然而，訂單量僅為26.3億歐元，環比下降53%，遠低于分析師預期的53.9億歐元。盡管三季度毛利率50.8%略高于分析師預期的50.7%，凈利潤也達到20.8億歐元，環比增長32%，高于預期的19.1億歐元，但現金和其他資產為49.9億歐元，環比下降0.7%，仍高于預期的48.6億歐元。
對于未來業績，阿斯麥預計2024年全年凈銷售額為280億歐元，略高于分析師預期的277.1億歐元；四季度凈銷售額預計在88億至92億歐元之間，略低于分析師預期的89.5億歐元。然而，毛利率指引下調，預計四季度毛利率在49%至50%之間，低于分析師預期的50.5%。對于2025年，阿斯麥預計凈銷售額在300億至350億歐元之間，低于此前預期的300億至400億歐元，也低于分析師預期的359.4億歐元；毛利率預計為51%至53%，低于此前預計的54%至56%。
阿斯麥表示，三季度系統銷售在中國市場的占比為47%，略低于上一季度的49%，但仍是公司最大的市場。預計中國市場對公司2025年總體收入的貢獻率大約為20%。
財報公布后，阿斯麥美股ADR股價一度下跌超過17%，最終收跌16.26%，報730.43美元。在阿姆斯特丹股市，阿斯麥股價收跌16%，創下自1998年以來最大單日跌幅，盤中一度停牌。
阿斯麥的慘淡財報和前景下調引發了市場對AI泡沫是否正在消退的擔憂。然而，阿斯麥首席財務官Roger Dassen在聲明中否認了這一說法，表示人工智能相關的芯片需求確實在激增，但半導體市場的其他部分比預期更為疲弱，導致邏輯芯片制造商推遲訂單，而內存芯片制造商僅計劃“有限的”新增產能。
Dassen進一步解釋稱：“雖然AI領域繼續有強勁的發展和上升潛力，但其他市場領域的復蘇時間更長。目前看來，復蘇比之前預期的更為漸進。預計這種情況將在2025年繼續，導致客戶更加謹慎。”
在過去兩年中，人工智能推動了部分芯片行業的發展，使英偉達成為全球市值最高的上市公司之一。然而，與AI熱潮聯系較少的其他芯片制造商，如英特爾，則面臨了更多困難。疫情期間需求大增的芯片行業領域，如汽車和消費電子產品芯片，近期的需求也有所下滑。
分析師普遍認為，阿斯麥下修業績指引是一個負面意外。花旗銀行在一份報告中表示：“就在今年9月初，阿斯麥管理層還重申了2025年業績指引預測區間低端較為‘保守’的說法。”Degroof Petercam銀行的分析師Michael Roeg則表示，他預計阿斯麥的警訊將拖累整個行業，但他也指出，預計2025年阿斯麥的銷售額仍將比2024年有所增長。
Bernstein的分析師在阿斯麥財報發布后的報告中表示，阿斯麥下調的指引表明，“延遲的周期性復蘇和特定客戶的挑戰嚴重影響了2025年的預期”。與此同時，Cantor的分析師也表示，阿斯麥的悲觀展望“顯然令人失望”，將對半導體類股構成壓力。但他也補充說，“公司的更新展望絕不意味著AI增長故事有任何改變。”
