瓦房店軸承股份有限公司（簡稱“瓦軸B”）正面臨上市以來的重大轉折。控股股東瓦房店軸承集團有限責任公司（簡稱“瓦軸集團”）發起的全面要約收購已進入最后階段，距離2月27日截止日僅剩4個交易日。此次收購以終止公司上市地位為目標，為中小股東提供了關鍵決策窗口。
根據最新公告，瓦軸集團自1月20日啟動的要約收購將持續至2月27日，其中2月25日至27日為不可撤銷期。在此期間，股東預受要約的股份將被鎖定至收購結束，無法撤回。要約價格為每股2.86港元，較2月24日收盤價2.80港元存在小幅溢價。截至當日，公司總市值為11.27億港元。
此次收購設定了明確的生效條件：預受要約股份需達到3905萬股，占B股總股本的9.48%。若條件滿足，公司社會公眾持股比例將降至10%以下，觸發深交所退市機制。值得注意的是，收購方案未設置退市整理期，意味著要約期滿后公司將直接啟動終止上市程序。
經營困境是推動此次收購的核心因素。作為中國軸承行業首家B股上市公司，瓦軸B自1997年上市后長期面臨盈利挑戰。財務數據顯示，公司扣非后凈利潤已連續12年為負，歸母凈利潤自2019年起連續6年虧損。2025年業績預告顯示，公司歸母凈利潤預計虧損4000萬至7500萬元，扣非后虧損擴大至6500萬至1.1億元。
公司公告指出，全球經濟衰退、產業結構調整及融資渠道受限等因素，導致客戶訂單減少、合作關系終止，業務拓展和收入穩定性持續承壓。作為B股上市公司，其特殊屬性進一步加劇了困境——自2000年起B股市場再無新股發行，再融資功能停滯超二十年，使公司無法通過股權融資緩解經營壓力。
市場分析人士認為，此次主動退市為股東提供了價值退出通道。在經營持續虧損、財務風險加劇的背景下，要約收購方案為中小投資者鎖定了相對確定的退出價格，避免了后續市場波動帶來的不確定性。該案例也為其他B股公司轉型提供了參考樣本，凸顯出在市場功能弱化背景下，企業通過私有化實現戰略調整的必要性。
