2025年，全球科技巨頭對人工智能（AI）領域的投入持續加碼，AI硬件賽道成為資本追逐的焦點，電子行業整體股價隨之攀升。然而，消費電子板塊在這一輪行情中表現相對滯后，估值水平在電子行業內部仍處于低位。隨著谷歌、豆包等企業相繼推出AI終端技術，AI手機、AI眼鏡等消費電子產品正成為互聯網公司爭奪流量入口的新戰場。
消費電子行業正步入新一輪創新周期，AI技術為智能手機、可穿戴設備等領域注入新動能。方正證券分析指出，全球智能手機市場經歷多次技術迭代：2016年前功能機向智能機轉型推動出貨量攀升；2020-2021年5G換機潮帶來增長；2023年三季度起折疊屏等創新技術使出貨量增速由負轉正。預計2025年AI手機滲透率提升疊加蘋果創新周期，將引發新一輪換機潮。據供應鏈消息，蘋果計劃到2027年秋季前推出至少7款新旗艦機型，首款折疊屏iPhone有望于2026年9月亮相。
谷歌在AI終端領域布局廣泛，其產品線涵蓋智能手機、智能手表、無線耳機及AI眼鏡。2026年，谷歌將聯合三星、Gentle Monster等企業推出兩類AI眼鏡：無屏幕輔助型與顯示型，均搭載Gemini AI助手。谷歌與全球AR市場份額領先的XREAL合作開發的Project Aura AR眼鏡，將成為首款搭載Android XR平臺和Gemini AI的消費級產品，預計2026年上市。meta計劃2027年上半年推出代號"Phoenix"的混合現實眼鏡，亞馬遜則被曝正在研發代號Jayhawk的AR眼鏡，預計2026年底至2027年初面世。三星首款智能眼鏡Galaxy Glass和搭載本地AI模型"高斯"的Galaxy S26系列手機，均計劃2026年發布。
國內廠商方面，阿里自研的夸克AI眼鏡S1已于2025年11月27日全渠道發售；華為同年11月28日推出首款陪聊機器人"智能憨憨"；中興通訊與字節跳動合作的努比亞M153豆包版AI手機于12月初發布；字節旗下XR品牌PICO的新一代產品也將在2026年推出。這些產品的集中發布，為行業帶來顯著催化效應。
從市場表現看，申萬消費電子行業指數2025年初至12月18日漲幅為42.87%，較2024年9月18日至2025年12月18日的86.74%漲幅明顯落后。估值方面，截至2025年12月18日，該板塊PE-TTM為37.76倍，顯著低于半導體的96.72倍、其他電子的77.36倍以及電子化學品的70.81倍。業績數據則顯示積極信號：2025年三季度，行業營業收入同比增長27.12%，凈利潤同比增長34.95%，環比分別增長22.52%和45.86%。
需求端呈現回暖態勢。IDC報告顯示，2025年三季度全球智能手機出貨量達3.2億部，同比增長2.6%，市場復蘇主要由高端機型推動，創新設計與AI功能成為消費者換機核心驅動力。這種復蘇正帶動核心零部件需求回升，組裝、模組、結構件等環節企業業績顯著增長。存儲芯片漲價成為另一重要推動力，戴爾、惠普等廠商已宣布因芯片短缺可能上調設備定價。據行業專家預測，2026年手機、電腦等消費電子產品價格將結構性上漲，企業可能通過降配、共擔成本等方式應對成本壓力。
創新產品帶來的產業鏈機遇備受關注。愛建證券分析認為，蘋果折疊屏手機若如期推出，其高端定位和龐大銷量將帶動整個產業鏈發展。方正證券指出，折疊屏手機屏幕數量增加、電池和PCB用量提升，將推動相關環節量價齊升。AI與折疊屏創新有望帶動3C產品生產線升級，消費鋰電設備投資和自動化組裝、檢測設備需求可能迎來增長。存儲芯片短缺背景下，具備技術優勢和產能保障的企業將更具競爭力。
