近期，A股市場呈現明顯風格切換，科技板塊高位震蕩后出現分化，資金逐步流向以周期、穩定及重資產制造為代表的HALO資產。這一轉變背后，既有大宗商品價格上漲的短期驅動，也反映出投資者對長期估值安全邊際的重新考量。財通證券分析指出，在科技板塊業績持續走強但估值壓力上升的背景下，部分資金選擇降低對單一科技賽道的依賴，轉而通過布局低估值、高壁壘的重資產行業實現持倉對沖。
作為HALO資產配置的典型工具，800現金流ETF（159119）近期表現引發市場關注。該基金跟蹤中證800自由現金流指數，截至最新交易時段，產品價格在凈值附近窄幅波動，但資金流向呈現逆勢特征。據Wind Level-2數據估算，當日盤中獲資金凈申購230萬元，近五個交易日累計吸金近700萬元，顯示部分資金開始左側布局相關板塊。
從行業構成看，該指數前六大權重行業分別為乘用車（12%）、石油天然氣（11%）、工業金屬（11%）、鋼鐵（9%）、家用電器（8%）及交通運輸設備（6%），覆蓋了HALO資產的核心領域。這些行業普遍具有資本密集度高、技術迭代周期長、受AI替代風險較低等特點，其估值性價比在市場調整階段愈發凸顯。財通證券強調，當前HALO投資仍處于左側區間，需重點篩選兼具估值優勢與長期壁壘的標的，現金流質量成為關鍵考量指標。
歷史回測數據顯示，中證800自由現金流指數長期收益表現優異。近一年漲幅達36.47%，近三年累計收益73.78%，顯著跑贏紅利低波、滬深300及上證指數等主流基準。800現金流ETF通過精選自由現金流充裕、財務穩健的上市公司，聚焦企業真實盈利能力，為投資者提供了穿越市場周期的配置選擇。不過市場人士提醒，盡管HALO資產具備防御屬性，但行業周期性特征仍需關注，建議結合自身風險承受能力理性決策。
