廣東天域半導體股份有限公司（以下簡稱“天域半導體”）近日正式登陸香港聯交所主板，成為國內首家以碳化硅外延片為主業的上市公司，填補了該領域資本市場的空白。此次IPO發行價為每股58港元，全球發售3007萬股，募集資金總額達17.44億港元，扣除上市相關費用后凈額為16.73億港元。這一成績使其成為第三代半導體材料領域備受矚目的新星。
作為國內碳化硅外延片產業的先行者，天域半導體自2009年成立以來始終保持技術領先地位。公司不僅是國內最早實現碳化硅外延片量產的企業，還率先獲得汽車行業質量管理體系IATF 16949認證，其6英寸及8英寸外延片產能規模位居國內前列。目前，公司已形成覆蓋電動汽車、智能電網、軌道交通等領域的完整產品矩陣，技術實力獲得英飛凌、安森美等國際半導體巨頭的認可，產品成功進入全球頭部功率器件制造商的供應鏈體系。
財務數據顯示，公司營收規模呈現顯著波動特征。2022年至2024年分別實現營業收入4.37億元、11.71億元和5.2億元，同期毛利率從20%逐步下滑至-72%，2025年前五個月營收2.57億元，同比下降13.6%。值得關注的是，盡管整體營收承壓，但2025年前三季度外延片總銷量達到162,826片（含代工），較2024年同期激增180%。其中6英寸產品銷量較2024年全年增長90%，8英寸產品銷量更暴增972%，展現出強勁的市場擴張勢頭。
價格競爭成為當前市場擴張的主要策略。2025年前五個月，公司主力產品6英寸外延片平均單價已從2022年的9631元/片跌至3138元/片，較2023年峰值下降67.4%；8英寸產品為搶占市場份額，單價從2023年的34467元/片大幅降至8377元/片，不僅低于行業預測的1-1.2萬元/片均價，更較自身歷史峰值下滑超過75%。這種"以價換量"的策略在短期內推動了銷量爆發，但也對盈利能力構成持續壓力。
股東結構方面，公司匯聚了產業資本與戰略投資者。華為、比亞迪等科技巨頭位列股東名單，上海、廣東兩地國資平臺以及中國-比利時基金等重量級投資者參與其中，形成"產業+資本"的雙重賦能格局。這種豪華股東陣容既體現了市場對碳化硅賽道的長期看好，也為公司后續技術迭代和市場拓展提供了戰略資源支持。
作為功率半導體器件的核心基礎材料，碳化硅外延片在新能源汽車、光伏發電、5G通信等領域具有不可替代的作用。中國作為全球最大的新能源汽車市場，2025年相關需求持續攀升。截至5月30日，天域半導體生產線的產能利用率已接近60%，較2024年顯著提升，反映出行業供需格局正在發生結構性變化。隨著8英寸產品逐步成為主流，具備先發優勢的企業有望在下一輪產業競爭中占據有利地位。
